市场简评

今日文华商品涨多跌少，中粮周期板块之间呈现联动性有所减弱，试错上行出现分化，交易商品指数小幅收涨，需求资金大幅净流入。预期具体来看，沪锡煤炭板块领涨，跟随其中涨幅超3%，趋势延续涨势，中粮周期黑链指数偏强势运行；有色板块涨幅位居第二，试错上行当日领涨，交易日内收于4.04%创5个月以来新高；能源化工板块绝大部分品种收涨，需求除了原油系日内下跌之外，预期其余品种均不同程度上涨；农产品方面涨跌不一，沪锡菜粕领涨，跟随生猪领跌，日内跌幅达到4.74%创阶段新低；软商品震荡运行，三大油脂方面，今日走势维持弱势震荡。整体看，商品走势日内出现分化，价格指数走势震荡加剧，整理呈现出“工强农弱”的格局，市场情绪今日有所转暖，多数品种出现反弹。

目前文华指数走势延续宽幅震荡，指数日内波动较大，多空博弈剧烈，隔夜的连续性欠佳。绝大部分品种延续震荡走势，前期的多空趋势均开启宽幅盘整，投资者可以日内跟随趋势，短线参与为主，做好防守。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的震荡

【策略】选择观望

【分析】

今日文华指数收涨。隔夜价格开盘横盘，价格小幅震荡，早盘行情开启加速上涨趋势，价格重心稳步上移，临近收盘资金加速离场，指数收于0.67%。全天资金净流入增多。指数内部板块与板块之间联动性减弱，工业品走势偏强而农产品走势偏弱。 

目前，指数运行出现较明显的震荡结构，震荡幅度较大、节奏较快，板块与板块之间走势出现联动。目前指数接近区间上沿关键位，整体市场环境乐观情绪犹在，但是上行驱动不够扎实，叠加目前“强预期、弱现实”博弈，还需密切关注上行能否持续形成突破。谨慎者建议观望，或者日内跟随趋势去挑选相应板块内的品种会更好。

沪锡——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】选择周期跟随多头趋势 

【分析】

今日沪锡主力合约收涨。隔夜开盘后价格窄幅震荡，早盘后多头发力，价格开启上涨趋势，午后加速拉升，价格稳定在日内高位，资金加速进场，尾盘收涨于3.96%，全天价格走势流畅度较好。周期来看，沪锡主力合约价格走势去年11月份以来延续了震荡上涨的形态，价格重心不断上移，期间波动较大，跳空和影线较多。目前市场主要矛盾点仍在宏观因素转好带来的需求预期上行，但是目前库存持续回升，对期价上行带来一定压力，未来需要密切关注去库的情况，后续操作上可以选择周期跟随多头趋势。

——涨势延续

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】选择周期跟随多头趋势

【分析】

今日螺纹钢主力合约小幅收涨。隔夜开盘窄幅震荡，资金波动幅度不大，早盘价格震荡攀升，波动幅度加剧，多空博弈，资金加速流入，临近收盘价格有小幅回落，尾盘收涨于1.27%，全天行情趋势度一般。周期结构看，螺纹钢主力合约价格目前处于阶段高位，今日上破区间上沿关键位附近，延续多头趋势。现货节前实际成交低迷但是宏观政策预期向好，库存缓增，后期可以持续关注节后消费的启动情况，可以选择周期逢低跟随多头。

生猪——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的震荡

【策略】选择周期跟随空头趋势

【分析】

今日生猪主力合约收跌，满足日内和周期价差共振。早盘开盘大幅低开后价格横盘震荡，资金小幅波动，午后价格开启加速下滑，资金加速流入，午后收跌于4.74%，全天价格流畅度较好，适合日内操作。周期结构看，生猪主力合约去年四季度以来，走势呈现持续下跌形态，进入12月后，跌势放缓，振幅扩大，涨跌反复，行情流畅度一般。目前价格已经下破前期低位，形成共振结构，可以密切关注短期空头是否可以延续，可暂时选择周期逢高跟随空头。

原油——跌势延续

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的震荡

【策略】选择周期跟随空头趋势

【分析】

今日原油主力合约收跌。隔夜开盘后低开价格横盘震荡，后半夜价格形成“V”型反转，资金波动幅度加剧，早盘2次跳水，午后价格维持在日内低位，资金加速流出，收于1.48%。全天趋势流畅度一般。周期结构看，原油主力合约价格自去年11月份以来，延续了下跌趋势，进入12月份波动增大，出现短期反弹，目前价格重心继续下移，空头趋势延续。目前市场对未来需求的担忧依然是压制油价的最大利空，后续操作上可以采取周期跟随空头趋势策略。

纯碱——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】选择周期跟随多头趋势

【分析】

今日纯碱主力合约收涨。隔夜开盘后价格横盘，早盘波动幅度较小，资金持续流入，午后价格出现拉升，多头力量主导盘面，尾盘收涨于2.65%，全天行情流畅度较好，适合日内参与。周期结构看，纯碱主力合约去年11月份以来价格呈现多头趋势，走势较为流畅，12月中旬价格开启窄幅区间盘整，目前突破前期盘整区间上沿，多头趋势延续。目前供求较稳定，库存低位震荡为主，基本面表现偏强，未来可以密切关注新一轮多空力量驱动，可以选择周期跟随多头趋势。

——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】选择周期逢低试多

【分析】

今日棉花主力合约小幅收跌。隔夜开盘价格拉升，窄幅震荡，资金波动幅度较小，午后价格震荡加剧，小幅收涨于0.56%，全天价格走势流畅度较差。周期结构看，棉花主力从11月份触底反弹后，延续了多头趋势，12月份突破盘整区间。因为节假日临近，下游需求放缓，商业库存继续累库，需要关注多头能否延续。另外，考虑到“强预期”对现实的支撑情绪犹在，可以采取周期跟随多头趋势。

【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：10每日复盘直播，周五晚19：30云课堂直播（目前已更新到110期，持续更中）

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风险揭示

蒋梦君 交易咨询证号：Z0013889

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